Mee met de markt: "Aanhoudende solden"

Ondanks de tienjaarsrentes gisteren niet verder door stegen (VS: 3,06%, Duitsland: 1,09%), kleurden de wereldbeurzen alweer overal (diep)rood. Een paar cijfers maken dat snel duidelijk: S&P500 (-3,2%), Nasdaq (-4,3%), EuroStoxx50 (-2,8%), Japan (-0,8%), Hongkong (-2,3%), HS Tech (-3,7%), China (+0,7%) en Australië (-1,1%). 

Scherpere lockdowns in Shanghai en de recent fors gestegen lange termijn rentes blijven de vrees voor een wereldwijde economische vertraging aanzwengelen, ondanks er in de huidige stroom van bedrijfsresultaten nog maar weinig omzet- en winstvertraging zichtbaar is. Wel werden de vooruitzichten duidelijk minder positief, wat natuurlijk koren op de verkoopsmolen is. En in China vertraagde de exportgroei vorige maand tot het zwakste tempo in bijna twee jaar. Ook al beloofde de Chinese centrale bank extra doping om de vertragende economie weer op toerental te krijgen, het idee van een “zachte verkrappingscyclus” lijkt ondertussen volledig verdampt te zijn. 

De centrale banken blijven ondertussen hun zonen en dochters uitzenden, met een Federal Reserve die de markten er van probeert te overtuigen dat de volgende renteverhoging geen 75 basispunten groot zal zijn en een ECB die blijft focussen op onderliggende economische data die als scherprechter moet dienen in de timing van haar rentebeleid. Vandaag alleen al mogen directeuren Nagel (ECB), Williams (Fed), Barkin (Fed), Waller (Fed) en Mester (Fed) opdraven, al zal er weinig nieuws aan het rentedebat worden toegevoegd. Ook zijn er inflatiecijfers uit Centraal-Europa, maar omdat daar een eigen monetair beleid wordt gevoerd zal dat obligatiebeleggers in Europees papier nauwelijks beroeren.

Ook de cryptomarkten blijven stevig wat averij ondervinden van beleggers met “paper hands”. De prijs van een Bitcoin daalde tot 31 346 dollar, wat de waarde van de wereldwijde cryptomarkt (19.378 stuks groot) tot 1,5 biljoen dollar reduceerde. De lage liquiditeit en het overschot aan verkooporders speelt heel wat coins parten. Dat is onder meer zichtbaar in kunst- en vliegwerk bij de cryptobeurzen zoals Binance, waar de verkooporders in Luna en UST opgeschort moesten worden.xx

Vandaag staan er naast de reeds vermelde macro-economische cijfers ook de publicatie van de belangrijke ZEW-indicator in Duitsland op de rol, maar dat is het dan ook. Daarnaast zijn er heel wat bedrijfsresultaten, waaronder Agfa Gevaert, Alcon, Bayer, Bakkafrost, Endesa, MunichRe, Porsche, Recordati, Wynn Resorts, Electronic Arts, Fox, Norwegian Cruise Lines, Occidental Petroleum, Dentsply Sirona en Sysco.

Belangrijker is echter het Amerikaanse inflatierapport dat morgen zal worden bekendgemaakt, waarbij analisten slechts mikken op een minieme daling. De kerninflatie kan mogelijk zelfs nog stijgen met een extra 0,4% in april, al weerhield dat Goldman Sachs er recent niet van om de inflatieverwachtingen voor 2022 een beetje neerwaarts bij te stellen. Maar of dat de markten weer kan kalmeren is maar zeer de vraag.