Europese ETF-industrie kende recordjaar

De Europese ETF-sector tikte op het niveau van activa onder beheer een nieuw record aan in 2021. De geschatte netto-instroom bedroeg 161,0 miljard euro en zorgde er mee voor dat de teller voor de activa onder beheer in de Europese ETF-sector op 1.330,2 miljard euro op het einde van het boekjaar. De sterkste groei was voor rekening van aandelen ETF’s. ESG gerelateerde ETF’s tekenen voor 6,18% van de activa onder beheer. Dat blijkt uit een rapport van Refinitiv.

Volgens het rapport is het opmerkelijk dat 2021 het tweede jaar op rij was tijdens een wereldwijde crisis waarin de Europese fondsen sector een recordinstroom kende. Deze sterke instroom is enigszins verrassend, aangezien ondernemingen en beleggers de onzekerheid en de gevolgen van de COVID-19-pandemie hebben moeten doorstaan, wat onder normale omstandigheden tot een voorzichtiger gedrag van beleggers had moeten leiden. Daarom mag worden aangenomen dat de massale financiële en fiscale acties van regeringen en centrale banken over de hele wereld het vertrouwen van beleggers hebben versterkt om risk-on te blijven.

De positieve prestaties van de onderliggende markten leidden in combinatie met de geschatte netto-instroom tot een toename van het beheerd vermogen tot voorbij de kaap van 1.000 miljard euro. De stijging van 337,6 miljard voor 2021 werd aangedreven door de prestaties van de onderliggende markten (+176,6 miljard), terwijl de geschatte netto-instroom voor 161,0 miljard bijdroeg aan de stijging. Dat is meteen een nieuw record na het vorige van 106,7 miljard in 2019 en een stuk boven het jaargemiddelde van 46,7 miljard dollar.

Het leeuwendeel van die prestatie was te danken aan Aandelen-ETF’s die goed waren voor 114,3 miljard dollar, terwijl obligaties goed waren voor 39,7 miljard euro. Er was met andere woorden duidelijk sprake van een "risk-on" modus, ondanks de voortdurende economische problemen als gevolg van de COVID-19 pandemie. Toch lijkt de algemene trend voor ETF's te laten zien dat beleggers in 2020 een snel marktherstel hebben doorgemaakt, wat betekent dat de maatregelen die regeringen en centrale banken om de economische nasleep van de wereldwijde lockdowns op te vangen, tot dusver hebben gewerkt.

De Europese ETF-markt kon eind december 2021 opgesplitst worden in 1.651 verschillende peer groups (Lipper classification). De meeste activa onder beheer zijn terug te vinden onder Equity U.S. (296,8 miljard euro), gevolgd door Equity Global (178,2 miljard euro), Equity Europe (67,0 miljard euro), Equity Eurozone (60,9 miljard euro) en Equity Emerging Markets Global (59,4 miljard euro). Deze vijf waren goed voor 49,79% van het totale beheerde vermogen in het Europese ETF-segment, terwijl de 10 belangrijkste classificaties naar beheerd vermogen goed waren voor 60,78%.

De meeste instroom kwam trouwens ook in deze categorieën terecht. De netto-instroom van de 10 best verkopende Lipper classificaties was goed voor 113,8 miljard euro. Niet verrassend op basis van bovenstaande waren Equity Global en Equity US, elk met 34,8 miljard euro de grote winnaar, op ruime afstand van de eerste achtervolger. Voor Bond Emerging Markets Global was er weinig interesse, integendeel zelfs. Net als voor Equity France, Equity Germany en Equity Eurozone in het algemeen.
 

Ondanks een duidelijke trend in de richting van ESG-gerelateerde beleggingsstrategieën in de Europese fondsensector als geheel, zijn ESG-gerelateerde producten nog steeds ondervertegenwoordigd in het ETF-segment, aangezien slechts 6,18% van het totale vermogen onder beheer in de in de Europese ETF-sector wordt belegd in producten met een ESG-gerelateerde beleggingsdoelstelling. Niettemin kenden ESG-gerelateerde producten een bovengemiddelde groei aangezien hun marktaandeel in de Europese ETF-sector groeide ten opzichte van de 4,86% in januari 2021.

Het beheerde vermogen per Lipper Global Classification voor ESG-gerelateerde ETF's vertoont een nog hogere concentratie dan die voor conventionele producten, aangezien er slechts 18 Lipper Global Classifications zijn waarin de Lipper-database ESG-gerelateerde ETF's zijn opgenomen