Delta Airlines worstelt met sectorale tegenwind
Uit het departement: “Turbulentie”
Delta Air Lines kwam gisteren als eerste luchtvaartgroep met kwartaalcijfers en die zijn, in het licht van de huidige perikelen interessante lectuur over de sector. De groep boekte alvast een lager dan verwachte tweedekwartaalwinst en waarschuwde dat de kostendruk het hele jaar hoog zal blijven omdat het vecht tegen operationele uitdagingen. Delta moest vorige maand 3,5% van zijn geplande vluchten annuleren. De vluchtonderbrekingen, samen met de hogere brandstofkosten, resulteerden in een winst die onder de ramingen van Wall Street lag.
Uitzonderlijke tijden voor luchtvaartmaatschappijen
Luchtvaartmaatschappijen maken uitzonderlijke tijden door met een grote vraag, maar tegelijkertijd hogere brandstofkosten en capaciteitsproblemen. Deze capaciteitsproblemen worden veroorzaakt door grote ontslagen die tijdens de coronaperiode vielen en de onwil om terug te keren naar de luchtvaartmaatschappijen. Daardoor zijn ze slecht uitgerust om om te gaan met een stijging van de consumentenvraag. Dezelfde sectorale tegenwind ondervindt ook Delta en dat was te zien in de tweedekwartaalcijfers die het bedrijf gisteren rapporteerde. De winst per aandeel kwam uit op 1,44 dollar, wat lager was dan de door analisten verwachte 1,73 dollar.
Delta ondervindt sectorale tegenwind
Vorige maand moest de Amerikaanse luchtvaartmaatschappij 3,5% van hun geplande vluchten annuleren, maar hun omzet kwam uit op 80% in vergelijking met 2019. Dat geeft hen een flinke duw in de rug. Uit een derde kwartaal guidance liet Delta's management weten dat ze nog geen tekenen zien van vraagvernietiging of prijserosie. Ze blijven erop vertrouwen dat de vrijetijdsreizen tijdens de zomerperiode in september gedeeltelijk kunnen worden gecompenseerd door een toename van zakelijke en internationale reizen, die winstgevender zijn.
De kostenzijde blijft problematisch
De kostenzijde blijft daarentegen problematischer. De capaciteitsbeperkingen, hogere brandstofkosten, annuleringsvergoedingen en servicekosten drukken de marges van Delta in het tweede kwartaal meer dan door analisten werd verwacht. Het management verklaarde dat de terugkeer naar operationele uitmuntendheid hun topprioriteit was en dat de personeelsbezetting op ongeveer 95% van het niveau van vóór de pandemie staat. Hoewel een aanzienlijk aantal nieuwe personeelsleden nog in opleiding is. Delta's doelstelling is een capaciteit van voor de pandemie tegen de zomer van 2023. Dat zal sterk afhangen van de macro-economische resultaten in het komende jaar.
Verwachtingen
De winstgevendheid voor het derde kwartaal wordt geraamd op 11-13%, net onder de pre-pandemische resultaten, als gevolg van de sterke vraag naar reizen. Het management blijft vertrouwen houden in het onder controle houden van de kosten en in het verbeteren van de operationele uitmuntendheid. De beurs is echter niet onder de indruk van deze verklaringen en verwacht meer tegenwind vanuit een macro-perspectief en stijgingen van de brandstofkosten.
KBC Asset Management houdt reisvraag in de gaten
KBC Asset Management houdt de reisvraag de komende maanden nauwlettend in de gaten en kijkt hoe de brandstofkosten zich zullen ontwikkelen. Het blijft een van de interessantere Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen om in de gaten te houden en de managementrichtlijnen voorspellen een aanzienlijke verbetering van de winstgevendheid in de volgende kwartalen.