Amerikaanse data sterken case voor forse renteverhoging

Na de verschroeiende zomerrally ontspanden de rentes, zowel in Europa als de VS, gisteren eventjes. Maar een lange pauze werd ze niet gegund. Op de economische agenda stonden enkele Amerikaanse cijfers die de Fed en het stevige verstrakkingsbeleid snel weer in beeld brachten. Zo herstelde het Amerikaanse consumentenvertrouwen (Conference Board) meer dan verwacht, van 95,3 tot 103,2. Joe Sixpack werd zowel over de huidige als toekomstige situatie optimistischer, met dank aan de sterke arbeidsmarkt. Dat laatste bleek ook uit het aantal openstaande vacatures. Volgens het zogenaamde JOLTS-rapport waren er in juli maar liefst 11.239.000 vrijstaande posities. Een stijging t.o.v. de vorige maand, die bovendien een stevige opwaartse herziening kreeg. Het aantal vacatures bevindt zich daardoor nog altijd kortbij de historische toppen gezien in het eerste kwartaal van dit jaar (11.855.000). Vandaag geeft het privaat bedrijf ADP zijn arbeidsmarktrapport vrij. Op vrijdag volgen de officiële payrolls. Analisten gaan in beide gevallen uit van een jobcreatie van een meer dan degelijke 300.000.

De sterke cijfers van gisteren zetten het idee van een derde opeenvolgende Fed-renteverhoging met 75 basispunten extra kracht bij. Het korte eind van de Amerikaanse rentecurve maakte een tussentijdse dagsprong van meer dan 10 basispunten. De uiteindelijke winst t.o.v. de sluiting op maandag bedroeg ongeveer 2 basispunten. De rentes op langere looptijden schrapten eerdere verliezen en eindigden onveranderd (m.u.v. de 30j.: -2,4 basispunten). In een technisch perspectief zien we dat rentes in de VS wel op wat weerstand stuiten. De 2j.-rente geraakt voorlopig niet voorbij 3,5% terwijl de tienjaarsvariant moeite heeft aan 3,10%. Het stokkende proces neemt de dollar ook wat wind uit de zeilen. De handelsgewogen DXY testte meermaals de technische weerstand rond 109,30 (julitop) maar een breuk hoger blijft uit. EUR/USD herstelt opnieuw boven pariteit (1,004 vanmorgen). Hier speelt ook wat voorzichtige eurosterkte mee. Goed nieuws omtrent de (Duitse) gasvoorraden neemt wat van de zorgen voor een algemeen tekort weg. De markt put voorts moed uit de intenties van EC-voorzitster von der Leyen om actie te ondernemen tegen de hoge energieprijzen. Na de daling met 16% op maandag, zakte de gasprijs gisteren opnieuw met een goede 9%.