Wat u deze week verwachten mag

Deze week beslist de ECB over de beleidsrente, wat naar verwachting zal leiden tot alweer een renteknip met 25 basispunten. Hét hoogtepunt van de week? Mogelijk, maar niet noodzakelijk. Er staan immers nog data over de Amerikaanse kleinhandel op het menu, maar even zo goed een pak Chinese indicatoren en een stevige vinger aan de Duitse pols via de invloedrijke ZEW-index.

• In de VS zullen alle ogen gericht zijn op de detailhandelsverkopen, die in september naar verwachting een stijging van 0,3% zullen laten zien, na een stijging van 0,1% in augustus. Aan de andere kant zal de industriële productie waarschijnlijk met 0,1% zijn gekrompen, na een sterke stijging van 0,8% in augustus. 
• Andere belangrijke economische data die gevolgd zullen worden, zijn de NY Empire State Manufacturing Index, Philadelphia Fed Manufacturing Index, de inflatieverwachtingen voor consumenten, export- en importprijzen, NAHB Housing Market Index, en bouwvergunningen en woningstart. Verschillende Fed-functionarissen zullen ook hun opwachting maken.
• Daarnaast zal het winstseizoen in volle gang zijn met verschillende bedrijven die kwartaalresultaten rapporteren, waaronder UnitedHealth, J&J, Bank Of America, Goldman Sachs, Citigroup, Charles Schwab, Abbott, Morgan Stanley, Netflix, Blackstone, P&G en American Express. Elders in Amerika daalde de CPI in Canada waarschijnlijk met 0,2% in september, maar het jaarcijfer zal naar verwachting stijgen van 2% naar 2,1%.
  

• De Europese Centrale Bank zal centraal staan met een nieuwe verlaging van de belangrijkste depositorente met 25 basispunten, in lijn met eerdere verlagingen in september en juni.
• Het ZEW economisch sentiment voor Duitsland zal naar verwachting een lichte verbetering laten zien ten opzichte van het laagste niveau sinds oktober 2023 in september. Groothandelsprijzen voor Duitsland staan ook op de agenda. Daarnaast zullen traders de industriële productie, handelsbalans, lopende rekening en bouwproductie van de eurozone volgen.
• In Turkije zal de centrale bank het belangrijkste rentetarief naar verwachting handhaven op het hoge niveau van 50% in 2002, ook al is de inflatie in september gedaald tot onder de 50%, waarmee de reële rente voor het eerst in drie jaar boven nul uitkomt.
• In het VK zijn de belangrijkste rapporten het werkloosheidscijfer, de inflatiecijfers en de detailhandelsverkopen. Het zal er dus een drukke week worden, met een verwachte daling van de inflatie van 2,2% in augustus naar 1,9%, de laagste stand sinds juli 2021. De kerninflatie zal ook dalen, maar in een langzamer tempo van 3,6% naar 3,5%. De werkloosheid zal naar verwachting stabiel blijven op 4,1%, terwijl de loonstijging zal vertragen van 5,1% exclusief bonussen naar 5%. De detailhandelsverkopen daarentegen krompen waarschijnlijk met 0,3%, na een stijging van 1% in augustus.
  

• China zal een drukke week met economische cijfers hebben. Het BBP voor het derde kwartaal zal laten zien dat de productie van het land bleef achter bij de jaarlijkse groei van 5%, in lijn met de oproep van Beijing om de fiscale stimuleringsmaatregelen te versnellen. De markten wachten ook met spanning op de handelsbalans van september, de industriële productie, de detailhandelsverkopen, het werkloosheidscijfer, nieuwe yuanleningen, huizenprijzen en zowel de PPI als de CPI voor september. Naast economische berichten zullen beleggers ook letten op de noodbriefing van het ministerie van Financiën, dat naar verwachting meer fiscale stimuleringsmaatregelen zal aankondigen nadat de markten waren teleurgesteld over de omvang van eerdere maatregelen. Ondertussen zal Japan ook een drukke week hebben met economische data, met als hoogtepunten het inflatiecijfer en de handelsbalans van september, naast de machineorders van augustus.
• In India zullen de markten nauwlettend kijken naar de inflatie in september, die door ongunstige basiseffecten waarschijnlijk zal oplopen tot voorbij de doelstelling van 4% van de RBI. Elders worden rentebesluiten verwacht van Indonesië, Thailand en de Filippijnen; er worden BBP-prints voor het derde kwartaal verwacht van Singapore en Maleisië; en Zuid-Korea zal zijn werkloosheidscijfer bijwerken.