Mee met de markt: "De havikken van de Fed zijn aan zet"
Uit het departement: "Beursblik in een notendop"
Renteverhogingen op komst in de VS
Het was gisteren een hele dag vingers draaien in afwachting van de grote Fed show. Die show kwam er, waarna de aandelen- en obligatiemarkten zoals gewoonlijk een korte-maar-intense periode van grote schommelingen door moesten waden. Qua boodschap was er niet zo veel nieuws te rapen: de Fed zal zoals verwacht de rente waarschijnlijk in maart zal verhogen, op het moment dat de obligatieaankopen tot nul gereduceerd zullen zijn.
Veel bleef echter onbeslist, zoals bijvoorbeeld het tempo van de volgende renteverhogingen of hoe de enorme Fed-balans zal worden ingekrompen. Feit is wel dat afhankelijk van de evolutie van de inflatie er nog meer renteverhogingen volgen en dat er een significante afbouw van de balans zal volgen. Dat laatste houdt onder meer in dat er weg zal worden gestuurd van ‘mortgage backed obligaties’ richting overheidsobligaties. Normalisatie, dus.
Toon boven bovenschap
Maar het was vooral ’s mans expliciete toon waar beleggers zich toch aan stoorden: er mag geen twijfel over bestaan dat de monetaire rem wordt opgetrokken. De haviken dicteren met andere woorden weer het Amerikaanse monetaire beleid.
Een initiële positieve aandelenreactie verdampte daardoor zodat de S&P500 op 0,15% verlies afklokte. De Nasdaq ruilde 3,3% winst in voor een resultaat op het nulpunt (+0,2%). De dollar verdapperde ondertussen tot zijn hoogste peil van de voorbije maand (€1 = $1,12), terwijl de lange termijn rente een ietwat opveerde tot 1,84% (VS) en -0,05% (EU).
Op sectorniveau konden de hogere olieprijzen (vat Brent-olie: 89,36 dollar) de energiesector geen vleugels geven. Winst was er enkel voor de financiële sector (+0,27%) en de IT-bedrijven.x
Azië kiest voor verlies
De Aziatische markten bieden een voorproefje van wat de Europese aandelenbeurzen ook te wachten staan: verliezen van om en bij de 2%. De Chinese CSI300 index ging 1,96% lager, terwijl Japan 2,5% onderuit ging. De technologie-aandelen (HS Tech) kregen het minste liefde toegedicht: -4,4%.
Wat staat er vandaag op het menu
Vandaag belooft het een ruig dagje te worden, omdat de markten duidelijk de boodschappen van de Fed moeten verteren. Dat wil zeggen dat de bedrijfsresultaten maar best héél erg sterk moeten zijn om het negatieve momentum te weerstaan. En die cijfers komen onder meer van Quest For Growth, Deutsche Bank, Diageo, LVMH, SAP, STMicroElectronics, Apple, Mastercard, McDonalds, Mondelez en Visa. Op macro-economisch vlak krijgen we inzicht in de bestellingen van de Amerikaanse duurzame goederen én het BBP-cijfer, naast het Duitse consumentenvertrouwen.
De focus zal echter op de rentemarkten liggen, én op druk op de aandelenmarkten.