Politieke bliksemafleiders uit de VS

Marktrapport

Met de aanstelling van Kamala Harris als vice-presidentskandidate van de Democratische Partij is het echte startschot gegeven van de Amerikaanse presidentsverkiezingen. De strijd om de stem van de kiezer op 3 november 2020 kan nu echt losbarsten. Het duo Biden-Harris loopt op dit ogenblik voorop op het Trump-Pence team in de peilingen, die sterk worden beïnvloed door de coronacrisis en allicht ook door de beleidsaanpak van die crisis. Dat maakt van de wispelturige Amerikaanse president de komende maanden opgejaagd wild. En dat kan gevaarlijk worden.

Politiek en economie zijn altijd sterk verstrengeld. De economische schade van de coronacrisis weegt op de populariteit van de zittende president. Het economisch herstel dat volop op gang komt, zal de herverkiezing van president Trump ten goede komen, maar de vraag is of het herstel krachtig en vooral snel genoeg zal zijn. Dat verklaart ook het ongeduld bij de Republikeinen om bijkomende financiële middelen in de economie te pompen, terwijl de Democraten zich wat voorzichtiger opstellen – historisch zagen we vaak een omgekeerde stellingname.

De internationale aandacht voor de Amerikaanse presidentsverkiezingen is beperkter dan anders, opnieuw omwille van corona & co. Maar dat zal nu ook snel veranderen. De kaarten worden de komende weken op tafel gelegd in debatten en advertenties. Het stijlverschil tussen beide teams is vanzelfsprekend, maar de inhoudelijke accenten moeten nu worden gefinaliseerd. De zittende president heeft het grote voordeel dat hij de aandacht naar zich toe kan trekken door onverwachte beleidsinitiatieven. De vraag is dan of die het hogere maatschappelijke welzijn dienen of zijn eigen persoonlijke politieke agenda.

Gisteren zagen we daarvan een mooi staaltje. Plots dook uit het niets een vredesakkoord op tussen Israël en de Verenigde Arabische Emiraten. De verzoening tussen water en vuur kwam er allicht vooral om de Amerikaanse vriend-financierder een politieke troefkaart te bezorgen, want naast gezamenlijke vrienden (VS) en vijanden (Iran) is het water bijzonder diep tussen beide landen in het Midden-Oosten. Toch is elke stap richting vrede in het kruitvat van het Midden-Oosten welkom. Door de coronacrisis namen de politieke confrontaties initieel wat af, terwijl de economische onzekerheid toenam (zie figuur), maar het is duidelijk dat dat niet zal blijven. Duidelijkste voorbeeld zijn de nieuwe botsingen tussen de VS en China.

Vraag is dus welke Trump’s volgende zetten zullen zijn op het politieke schaakbord. Die kunnen de markten zowel positief als negatief verrassen. Indien de markten én de kiezers positief reageren op positieve beleidsacties kan dit leiden tot nieuwe bemoedigende initiatieven tijdens Trump’s laatste maanden van zijn eerste ambtstermijn. Maar als de kiezers niet enthousiast het Trump-Pence kamp omarmen, zou het Witte Huis wel eens minder positieve stappen kunnen zetten om de aandacht naar zich toe te trekken. Trump heeft daarmee de regie in handen om de komende maanden de toon te zetten op de Amerikaanse en internationale markten. Niet echt een geruststelling, en waakzaamheid is dus geboden.
 

Economische en politieke onzekerheid in de wereld

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Dit document is opgesteld door de KBC Economics - Markets desk en is niet opgesteld door de afdeling Research.  De desk bestaat uit Mathias Van der Jeugt, Peter Wuyts en Mathias Janssens, analisten bij KBC Bank N.V., die gereguleerd wordt door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). Deze marktadviezen zijn het resultaat van een kwalitatieve analyse, waarin ruimte is voor ervaringen uit het verleden en persoonlijke beoordelingen. De standpunten zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen elk moment veranderen. De meest prominente input komt van publiek beschikbare gegevens, financieel nieuws, economisch en monetair beleid en courante technische analyses. De KBC Economics - Markets desk heeft redelijke inspanningen geleverd om deze informatie te verkrijgen uit bronnen die zij betrouwbaar acht, maar de inhoud van dit document is opgesteld zonder dat er een inhoudelijke analyse is gemaakt van deze bronnen. Er is niet beoordeeld of deze inzichten al dan niet geschikt zijn voor een bepaalde belegger. De meningen zijn onze huidige meningen op de datum die op dit materiaal staat en kunnen tegengesteld zijn aan eerdere aanbevelingen als gevolg van veranderde marktomstandigheden. De auteurs staan niet in voor de nauwkeurigheid, volledigheid of waarde (commerciële of andere) van dit document. Evenmin zijn de auteurs aansprakelijk jegens degenen die dit overzicht ontvangen voor de inhoud ervan of voor enig verlies of schade (hetzij uit onrechtmatige daad (inclusief nalatigheid), contractbreuk, schending van wettelijke of andere verplichtingen ) als gevolg van enig handelen of nalaten op basis van deze inhoud, evenmin voor enige vordering  tegen de auteurs met betrekking tot de inhoud van of de informatie in dit document. Eventuele meningen die hierin worden geuit, weerspiegelen het oordeel ten tijde van het opstellen van het overzicht en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Gezien de aard van dit advies (gekoppeld aan valuta en rente) is het advies over het algemeen niet specifiek van aard.   Als zodanig is er geen verwijzing naar enig corporate finance contract en als zodanig is er geen 12 maanden overzicht op basis van de verschillende adviezen. Dit document is slechts geldig gedurende een zeer beperkte periode, als gevolg van de snel veranderende marktomstandigheden.

Gerelateerde publicaties

CBO waarschuwt voor Truss-moment in de VS

CBO waarschuwt voor Truss-moment in de VS

Zwitserse frank op de terugtocht?

Zwitserse frank op de terugtocht?

FX-medley

FX-medley

De Fed zaait om later te oogsten

De Fed zaait om later te oogsten