De heropstart is niet onomkeerbaar

Marktrapport

Menig viroloog, epidemioloog of een andere (al dan niet zelfverklaard) expert kaapte de dagelijkse journaals, maandenlang en tot vervelens toe. Zij staan doorgaans aan de zeer voorzichtige kant van het spectrum; beter een lange en grondige lockdown dan een snelle normalisatie die de economische kosten op korte termijn beperkt. Een van de argumenten is het zogenaamde tweede-golfrisico wat op zijn beurt de herintroductie van de quarantainemaatregelen inluidt. Kwatongen beweren dat dit soort doemdenken deel uitmaakt van hun verdienmodel. De berichtgeving van de afgelopen dagen leert echter dat dat gevreesde scenario toch niet mag worden afgeschreven. De heropstart is niet onomkeerbaar.

We steken eerst even de Atlantische Oceaan over. Verschillende staten in de VS rapporteren al even opnieuw hogere, in sommige gevallen zelfs nieuwe records, aantallen van dagelijks geregistreerde infecties. Texas, Arizona, Florida en andere staten uit het zuiden en westen waren bij de eersten om de strenge maatregelen te versoepelen. Het suggereert dat de toename meer dan alleen het gevolg is van uitgebreider testen. Dat blijkt ook uit het aantal positieve tests in het totaal. In de drie hoger vermelde staten bevindt dat aandeel zich in een opwaartse trend. In Arizona, waar de stijging het scherpst is, ving de beweging hoger binnen de 10 à 14 dagen na het opheffen van het verplichte huisarrest aan. Dat is min of meer de incubatieperiode. Er is voorlopig nog weinig sprake van een nieuwe nationale lockdown. Sommige bedrijven nemen de (lokale) overheid echter in snelheid. Zo sluit tech-gigant Apple amper één maand na de heropening opnieuw enkele van zijn winkels in de zwaarst getroffen staten. Cruiseschepen zullen niet aanmeren aan Amerikaanse havens tot halverwege september. Het grootste cruisebedrijf ter wereld zou de Amerikaanse operaties aanvankelijk vanaf augustus opnieuw opstarten.

Duitsland kampt eveneens met nieuwe, voorlopig nog lokale opflakkeringen van het virus. De meest recente vond plaats in een slachthuis in een gemeente van Noordrijn-Westfalen. Meer dan 1300 raakten besmet. Ook hier volgt vooralsnog geen (regionale) lockdown. Het bedrijf is uiteraard wel dicht en via de opsporingsapp probeert Duitsland de zaak zo lokaal mogelijk in de kiem te smoren. Dat is niet evident. De reproductiegraad steeg gisteren tot 2,88. Alles boven 1 wijst op een exponentiële verspreiding. Bovendien riskeren de vele buitenlandse werknemers het virus buiten de Duitse landsgrenzen verder te verspreiden. Die zijn niet altijd erg officieel geregistreerd. Dat maakt het contacteren er niet makkelijker op.

Het coronavirus is allerminst dood en begraven. Dat is duidelijk. Het verleden heeft ook aangetoond dat alles zeer snel kan escaleren. Net daarom blijft de marktreactie eens te meer verbazen. Europese beurzen openden vanmorgen met verliezen van ongeveer anderhalf procent, maar noteren inmiddels terug vlak. EUR/USD nestelt zich terug boven 1,12 en de rentemarkten trappelen ter plaatse. De markt gelooft kennelijk rotsvast in de traceertechnologie, een vaccin of geneesmiddel en het fiscaal-monetair arsenaal. Vooral die eerste twee hebben we tot nog toe niet op hun merites kunnen beoordelen. Een positieve conclusie volgt hopelijk snel. Anders kan de tegenbeweging in de huidige eenzijdig gepositioneerde markt snel en hard zijn.
 

EuroStoxx50 wist eerdere verliezen uit. Vertrouwen van de markt blijft bijzonder sterk.

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
BC group.De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.
KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Gerelateerde publicaties

Uitslag Poolse verkiezingen onzeker

Uitslag Poolse verkiezingen onzeker

Rush op langlopende obligaties

Rush op langlopende obligaties

Van blind naar selectief spenderen

Van blind naar selectief spenderen

Aussie dollar botst tegen AUD/USD 0.70 grens aan

Aussie dollar botst tegen AUD/USD 0.70 grens aan
We gebruiken cookies en soortgelijke technologieën om je een goedwerkende website aan te bieden die je surfervaring aangenamer maakt. We kunnen de website ook aanpassen aan je behoeften en je voorkeuren. Door verder te surfen, ga je akkoord met het plaatsen van deze cookies. Wil je meer info? Of wil je dit niet?Klik hier.