YouGov heeft gesproken!

Marktrapport

Het vermaarde Brits onderzoeksinstituut YouGov publiceerde deze week haar uiterst gedetailleerde MRP-verkiezingsvoorspelling voor de parlementaire verkiezingen van 12 december. In tegenstelling tot traditionele peilingen gebruikt YouGov een veel grotere staal (>100 000 interviews) en maakt ze een inschatting voor ieder afzonderlijk parlementszitje. Dat is belangrijk omdat het Britse kiesstelsel per district werkt volgens het principe van “first-past-the-post”. De kandidaat die de meeste stemmen krijgt wordt rechtstreeks verkozen voor zijn/haar district. YouGov verdeelt de Britse bevolking in een groot aantal subgroepen op basis van de meest uiteenlopende criteria (aantal gezinsleden, behaalde diploma’s, …). Ze analyseert de stemvoorkeur van de verschillende subgroepen en maakt een inschatting van hun geografische spreiding op wijkniveau.

YouGov paste haar MRP-techniek voor het eerst toe op de Britse parlementsverkiezingen in 2017 en voorspelde toen als enige correct dat May’s conservatieven hun meerderheid zouden verliezen. De verwachtingen waren dan ook bijzonder hoog gespannen op dinsdagavond. Het verdict is duidelijk: Boris Johnson’s tories halen een klinkklare overwinning. YouGov schat het aantal conservatieve zetels in op 359 in het 650-koppige Britse parlement, een winst van 47 zetels. Rekening houdend met de statistische foutenmarges schommelt het aantal zetels voor de tories tussen 328 en 385 en halen ze hoe dan ook een meerderheid. Jeremy Corbyn’s bocht naar links met Labour heeft volgens YouGov niet het gewenste effect. De partij komt uit op 211 zetels, één van de zwakste resultaten ooit. Labour zou maar liefst 44 zetels aan de conservatieven moeten afstaan, vooral in de Britse “Heartlands”. De veelal industriële kiesdistricten in de Midlands en het noorden van Engeland stemmen traditioneel voor Labour, maar toonden zich in het brexitreferendum grote voorstander van een brexit. Johnson’s “let’s get brexit done” trekt hen nu over de streep. Met een conservatieve meerderheid kan Johnson zijn deal zonder problemen door het parlement loodsen voor de deadline van eind januari 2020 en is de brexit een feit. De kleinere Britse partijen spelen geen rol van betekenis. De Schots-nationalistische SNP krikt haar zetelaantal op tot 43. De LibDems halen er slechts 13 en Nigel Farage’s brexitpartij, die geen enkele conservatieve zetel uitdaagt tijdens de verkiezingen, haalt geen zetels.

Het Britse pond profiteerde na de publicatie van de MRP-poll. EUR/GBP zakte richting 0.85, de laagste koers sinds mei. Op korte termijn is met een conservatieve overwinning het “no deal brexit” staartrisico van de baan. We vrezen dat 2020 een moeilijker jaar zal worden voor sterling. Economisch gezien bevinden de PMI-bedrijfsvertrouwensbarometers zich aan de laagste niveaus sinds het EU-referendum. Zowel de verwerkende nijverheid als de diensteneconomie en de bouwsector bevinden zich in contractie. Bovendien heeft de Bank of England nog monetaire troeven achter de hand. Ten slotte doemt eind 2020 het einde van de transitieperiode op. Dat is de huidige, bijzonder krappe, deadline voor het bereiken van een nieuw handelsakkoord met de EU en kan een nieuwe “no deal brexit” klif worden. We verwachten dat EUR/GBP in 2020 opnieuw een evenwicht zal vinden in de handelsband tussen grosso modo 0.87 en 0.9050.

Mathias Van der Jeugt, KBC Marktenzaal
 

EUR/GBP: pond in 2020 opnieuw in zwaarder weer?

Disclaimer:

Dit document is opgesteld door de KBC Economics - Markets desk en is niet opgesteld door de afdeling Research.  De desk bestaat uit Mathias Van der Jeugt, Peter Wuyts en Mathias Janssens, analisten bij KBC Bank N.V., die gereguleerd wordt door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). Deze marktadviezen zijn het resultaat van een kwalitatieve analyse, waarin ruimte is voor ervaringen uit het verleden en persoonlijke beoordelingen. De standpunten zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen elk moment veranderen. De meest prominente input komt van publiek beschikbare gegevens, financieel nieuws, economisch en monetair beleid en courante technische analyses. De KBC Economics - Markets desk heeft redelijke inspanningen geleverd om deze informatie te verkrijgen uit bronnen die zij betrouwbaar acht, maar de inhoud van dit document is opgesteld zonder dat er een inhoudelijke analyse is gemaakt van deze bronnen. Er is niet beoordeeld of deze inzichten al dan niet geschikt zijn voor een bepaalde belegger. De meningen zijn onze huidige meningen op de datum die op dit materiaal staat en kunnen tegengesteld zijn aan eerdere aanbevelingen als gevolg van veranderde marktomstandigheden. De auteurs staan niet in voor de nauwkeurigheid, volledigheid of waarde (commerciële of andere) van dit document. Evenmin zijn de auteurs aansprakelijk jegens degenen die dit overzicht ontvangen voor de inhoud ervan of voor enig verlies of schade (hetzij uit onrechtmatige daad (inclusief nalatigheid), contractbreuk, schending van wettelijke of andere verplichtingen ) als gevolg van enig handelen of nalaten op basis van deze inhoud, evenmin voor enige vordering  tegen de auteurs met betrekking tot de inhoud van of de informatie in dit document. Eventuele meningen die hierin worden geuit, weerspiegelen het oordeel ten tijde van het opstellen van het overzicht en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Gezien de aard van dit advies (gekoppeld aan valuta en rente) is het advies over het algemeen niet specifiek van aard.   Als zodanig is er geen verwijzing naar enig corporate finance contract en als zodanig is er geen 12 maanden overzicht op basis van de verschillende adviezen. Dit document is slechts geldig gedurende een zeer beperkte periode, als gevolg van de snel veranderende marktomstandigheden.

Gerelateerde publicaties

Capital Markets Union van onder het stof

Capital Markets Union van onder het stof

Een blik onder de Amerikaanse motorkap

Een blik onder de Amerikaanse motorkap

Dollar dwingt opkomende landen in het defensief

Dollar dwingt opkomende landen in het defensief

MNB terug op het pad van de voorzichtigheid

MNB terug op het pad van de voorzichtigheid