17.07.2019

De Libra: wat zal de echte prijs zijn?

Marktrapport

Cora Vandamme

Senior Economist, KBC Group

cora.vandamme@kbc.be

Recent kondigde Facebook aan dat ze een nieuwe digitale munt wil lanceren in 2020. Met deze digitale munt zou je gemakkelijk, goedkoop en snel online aankopen kunnen betalen en geld kunnen overmaken. De meningen over het potentieel van de Libra lopen uiteen en bovendien zijn er ook nog veel vraagtekens, onder andere over privacy en regelgeving.

Libra =/= Bitcoin

De Libra is geen nieuwe Bitcoin. Achter elke Libra zal een mandje staan met activa, waaronder deposito’s en kortetermijnpapier van betrouwbare overheden in stabiele internationale reservemunten. Achter de bitcoin zit er geen korf, enkel een softwaresysteem dat het aantal munten in omloop beperkt en dat de geldcreatie, het zogenaamde minen, steeds trager doet verlopen. Dit heeft ervoor gezorgd dat de munt quasi niet gebruikt wordt als transactiemunt, maar als speculatiemunt. Kopers houden de munt bij in de hoop deze later te kunnen verkopen tegen een hogere prijs.

Nobel doel maar met winstoogmerk

De missie van Facebook klinkt op het eerste gezicht nobel. Ze mikken naar eigen zeggen op de 1,7 miljard mensen die geen toegang hebben tot financiële diensten omdat ze afgelegen wonen of omdat deze diensten in hun land zeer duur zijn. De Libra zou hen moeten toelaten om goedkoop toegang te krijgen tot bankdiensten zoals het openen van een bankrekening, sparen en het internationaal verzenden van geld. Om de kosten van het systeem te dekken zouden de interesten op de activa gebruikt worden. Wat overblijft van de interesten en eventuele waardevermeerderingen stroomt terug naar de investeerders, waaronder dus ook Facebook. En dat is mogelijk nog maar het topje van de ijsberg van de winst die Facebook uit de Libra zou kunnen halen.

Wat is de echte prijs van een Libra?

Met de Libra wil Facebook financiële diensten voor iedereen beschikbaar maken en zo het gat vullen dat financiële instellingen wereldwijd open gelaten hebben. De grote vraag is alleen of we willen dat Facebook dit gat dicht. In het verleden is al vaak gebleken dat idealisme bij facebook vaak niet meer is dan de mooie verpakking voor onderliggende winstmotieven. En bij Facebook komt de winst voornamelijk uit het gebruik en de verkoop van persoonlijke data. Facebook belooft dat de betaaldata niet bijgehouden of verkocht zullen worden. Het heeft zelfs een dochteronderneming, Calibra, opgericht om ons te overtuigen van de scheiding tussen sociale media en financiële data.

Facebook heeft evenwel geen al te beste reputatie op het vlak van transparantie en gegevensbescherming. Bovendien laat Facebook ruimte voor interpretatie door te zeggen dat ze geen data zullen delen met adverteerders en derden tenzij voor bepaalde vage doelen zoals fraudedetectie en veiligheid en tenzij gebruikers ermee instemmen. Naast transactiekosten zouden gebruikers dus mogelijks ook wel betalen met hun persoonlijke gegevens. Meerdere toezichthouders en regeringen hebben dan ook hun bezorgdheden geuit over de plannen van Facebook. Het bedrijf zal zich dus mogen verwachten aan strenge regelgeving, toezicht en controle.

Cora Vandamme, Economist KBC Groep

_Disclaimer:

_{Dit document is opgesteld door de KBC Economics - Markets desk en is niet opgesteld door de afdeling Research. De desk bestaat uit Mathias Van der Jeugt, Peter Wuyts en Mathias Janssens, analisten bij KBC Bank N.V., die gereguleerd wordt door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). Deze marktadviezen zijn het resultaat van een kwalitatieve analyse, waarin ruimte is voor ervaringen uit het verleden en persoonlijke beoordelingen. De standpunten zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen elk moment veranderen. De meest prominente input komt van publiek beschikbare gegevens, financieel nieuws, economisch en monetair beleid en courante technische analyses. De KBC Economics - Markets desk heeft redelijke inspanningen geleverd om deze informatie te verkrijgen uit bronnen die zij betrouwbaar acht, maar de inhoud van dit document is opgesteld zonder dat er een inhoudelijke analyse is gemaakt van deze bronnen. Er is niet beoordeeld of deze inzichten al dan niet geschikt zijn voor een bepaalde belegger. De meningen zijn onze huidige meningen op de datum die op dit materiaal staat en kunnen tegengesteld zijn aan eerdere aanbevelingen als gevolg van veranderde marktomstandigheden. De auteurs staan niet in voor de nauwkeurigheid, volledigheid of waarde (commerciële of andere) van dit document. Evenmin zijn de auteurs aansprakelijk jegens degenen die dit overzicht ontvangen voor de inhoud ervan of voor enig verlies of schade (hetzij uit onrechtmatige daad (inclusief nalatigheid), contractbreuk, schending van wettelijke of andere verplichtingen ) als gevolg van enig handelen of nalaten op basis van deze inhoud, evenmin voor enige vordering tegen de auteurs met betrekking tot de inhoud van of de informatie in dit document. Eventuele meningen die hierin worden geuit, weerspiegelen het oordeel ten tijde van het opstellen van het overzicht en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Gezien de aard van dit advies (gekoppeld aan valuta en rente) is het advies over het algemeen niet specifiek van aard. Als zodanig is er geen verwijzing naar enig corporate finance contract en als zodanig is er geen 12 maanden overzicht op basis van de verschillende adviezen. Dit document is slechts geldig gedurende een zeer beperkte periode, als gevolg van de snel veranderende marktomstandigheden.}

De Libra: wat zal de echte prijs zijn?

Cora Vandamme

Gerelateerde publicaties

Europese woningmarkt koelt niet langer af

BoJ op weg naar derde renteverhoging

De zoektocht naar goed nieuws voor het pond

Verschillend inflatieverhaal in Tsjechië en Hongarije