RBA klinkt voorzichtig positief …
… maar houdt beleidsrente toch nog even op 0,25%
De Reserve Bank of Australia (RBA) hield vanmorgen de beleidsrente en de rentedoelstelling op 3 jaar onveranderd op 0,25%. Dat blijft ook zo tot de centrale bank progressie merkt in haar streven naar maximale werkgelegenheid met inflatie in de buurt van de 2-3%-doelstelling. Door de coronacrisis is ze ver verwijderd van beide, vooral wat de werkgelegenheid betreft. Zo’n 800 000 mensen verloren hun job sinds maart terwijl veel andere werknemers worden gespaard van ontslag enkel en alleen dankzij de gulle steunmaatregelen door de overheid. In mei bedroeg de werkloosheidsgraad 7,1% tegenover 5,3% aan de start van het jaar. Dat is een pak meer dan op de piek van de financiële crisis in 2009 (5,9%) of de grondstoffencrisis in 2014/2015 (6,4%). Toch is de RBA voorzichtig optimistisch. Ze baseert zich daarvoor op bepaalde vooruitkijkende indicatoren dewelke suggereren dat het ergste waarschijnlijk achter de rug is. De belangrijke en uiterst onzekere randvoorwaarde blijft uiteraard dat het aantal corona-infecties niet opnieuw ongecontroleerd stijgt. Zolang die vervuld is, kan de Australische economie verder de rug rechten. Ze wordt daarbij geruggesteund door de enorme monetaire en fiscale hulpmaatregelen, die volgens de RBA wellicht nog enige tijd in voege zullen (moeten) blijven.
Australië slaagde er inderdaad goed in om het aantal besmettingen onder controle te houden. Maar de recente ontwikkelingen leren dat quasi “virusvrij” zijn geen verworvenheid is. Sinds eind juni vertoont Australië opnieuw een opwaartse trend in het aantal dagelijkse infecties maar daarover vermeldt de RBA (voorlopig) niets. De stijging komt vooral op het conto van Victoria, een kleine maar uiterst dichtbevolkte staat. Van de in totaal 137 nieuwe besmettingen gisteren, waren 124 afkomstig uit Victoria. Vandaag rapporteert de staat 191 nieuwe infecties, de grootste toename sinds de start van de crisis. De premier van Victoria kondigde een lockdown van 6 weken aan. Deze regionale lockdowns zijn economisch minder nefast maar moeten in de praktijk nog op hun merites beoordeeld worden. Het is behalve de algemene, milde risk-off context wellicht een van de redenen waarom de Australische munt het vandaag iets minder goed doet, ondanks de constructieve ondertoon van de RBA. AUD/USD valt momenteel terug van 0,70 tot 0,694.