Degelijk december tewerkstellingsrapport in Canada
Canadese dollar vecht terug.
Tegelijk met de payrolls in de VS werd ook in Canada het tewerkstellingsrapport voor de maand december bekend gemaakt. Het rapport was degelijk, maar er was wel één dissonant, de loongroei vertraagde onverwacht van 3.8%.
Maandelijkse tewerkstellingscijfers zijn dikwijls uiterst volatiel. Na een forse en onverwachte terugval nam de netto tewerkstellingsgroei in Canada in december opnieuw toe met 35 200. De markt verwachtte een meer beperkt herstel met 25 000. De werkloosheidsgraad daalde van 5.9% tot 5.6%. Dit was forser dan verwacht (5.8%) maar had weel deels te maken met een afname van de beroepsbevolking. Over 2019 als geheel nam de tewerkstelling toe met 320 000, wat toch wijst op een gezonde onderliggende arbeidsmarkt.
De Bank of Canada hield de rente in 2019 onveranderd op 1.75%, ondanks drie preventieve renteverlagingen in de VS, de belangrijkste handelspartner van het land. De BoC is/was zich bewust van de neerwaartse risico’s van de verstoorde internationale handel, maar oordeelde tot nu dat de binnenlandse economie voldoende stand houdt, ook omdat de rente al relatief laag is. Het arbeidsmarktrapport vandaag geeft de BoC waarschijnlijk de tijd om verder de kat uit de boom te kijken, zeker nu de verstoring van de internationale handel mogelijk wat wegebt na het eerste deel van het handelsakkoord tussen de VS en China. We gaan er vanuit dat de Canadese dollar zich op korte termijn minstens moet kunnen handhaven (of beperkt versterken) tegen zijn Amerikaanse naamgenoot.