Hongaarse centrale bank houdt rentes onveranderd…
… terwijl inflatie bovenkant van tolerantie-interval test
De Hongaarse centrale bank (NBH) liet vandaag weinig verrassend de belangrijkste beleidsrente ongewijzigd op 0.90%. Ook de depositorente blijft stabiel op -0.15%.
Nochtans blijft de Hongaarse inflatie verder oplopen. De centrale bank streeft een inflatie op middellange termijn van 3% na. Die mag maximaal 1 procentpunt afdwalen aan de boven- en onderkant van de doelstelling. In oktober klokte de inflatie af op 3.8% en komt daarmee dichtbij de aanvaardbare bovengrens. Het perscommuniqué is nog niet beschikbaar (om 15u), maar de bank wijt die oplopende inflatie allicht aan volatiele elementen zoals voeding, de recente belastingverhoging en vooral stijgende energieprijzen in september. De tuimelperte van olieprijzen (oktober) heeft waarschijnlijk opnieuw een neerwaartse impact op de (november)inflatie. De bank houdt in haar analyse daarom in principe geen rekening met dergelijke prijsschommelingen.
De Hongaarse forint onderging deze ochtend wat volatiliteit, maar stabiliseert momenteel rond het openingsniveau (EUR/HUF 321.4). De markt wacht enkele hints uit het perscommuniqué af maar komt mogelijk van een kale reis terug. We verwachten geen grote verrassingen in het standpunt van de centrale bank. Ze houdt vast aan het soepele beleid en start de normalisatie – minstens deels onder impuls van een slenterende ECB – slechts zeer geleidelijk.