RBNZ stelt eerste renteverhoging in het vooruitzicht
Kiwi dollar verstevigt aanzienlijk
De centrale bank van Nieuw-Zeeland (RBNZ) hield vanmorgen de beleidsrente onveranderd op 0,25%. In haar nieuwe voorspellingen gaat ze er echter vanuit dat dit vanaf de tweede jaarhelft in 2022 wel eens kan veranderen. Dat klinkt als een verre toekomst maar het is een grotere verschuiving van de RBNZ dan op het eerste zicht lijkt. In april was ze immers nog bereid om de rente verder te verlagen indien ze dat nodig vond.
Die verandering van toon komt er niet zomaar. De RBNZ put moed uit het vaccinatieproces en dat sterkt haar vertrouwen in het vooropgestelde groeipad. Dat kreeg overigens een lichte opwaartse herziening voor 2022 (4,4%; +0,6ppt) en 2023 (3,5%; +0,3ppt). De groei blijft wel behoorlijk onevenwichtig. Vooral de toeristische sector heeft het op dit moment nog hard omdat voorlopig enkel toeristen vanuit grote broer Australië het land binnen mogen. De RBNZ is relatief tevreden met het herstel in de tewerkstelling. In het eerste kwartaal van dit jaar groeide dat met 0,6% kw/kw. Ook hier zijn er wel grote sectorale onevenwichten. De inflatie zal wellicht een tijdje boven de 2%-doelstelling uitstijgen maar daar maakt de RBNZ zich geen grote zorgen over. De factoren die daarvoor zorgen, zoals oplopende transport- en grondstofkosten, zullen gaandeweg verdwijnen, zegt ze. Op middellange termijn zal loongroei de inflatie richting 1,7% in 2022, 1,9% in 2023 en 2,2% in 2024 brengen. Dat is een lichte opwaartse bijstelling van 0,1-0,2 ppt.
Het ziet er dus niet slecht uit voor Nieuw-Zeeland. En dus stelt de RBNZ een eerste renteverhoging in het vooruitzicht. Ze houdt wel een slag om de arm: dat gebeurt enkel en alleen als de zaken evolueren zoals momenteel voorspeld. Wat het obligatie-opkoopprogramma betreft, meldt de RBNZ dat ze allicht de totale enveloppe van NZ$100 miljard tegen de vooropgestelde einddatum (juni 2022) niet volledig zal opgebruiken. Ze benadrukt dat dit geen afbouw van de stimulus is, het is louter het gevolg van een verminderd aanbod door de regering. Dat op zich zet minder opwaartse druk op de Nieuw-Zeelandse rentes en dus kan de RBNZ iets minder agressief optreden. Die rentes gaan er vanmorgen trouwens stevig vandoor. De tienjaarsrente sprint meer dan 8 bpn hoger en nadert de hersteltop van eerder dit jaar in de buurt van 1,9%. De korte rentes stegen even meer dan 10 bpn (nu nog 8). De kiwi dollar profiteert. NZD/USD rondt de kaap van de 0,73-weerstand. Vanuit technisch oogpunt ligt de weg nu open richting 0,74 en hoger, zeker als de USD verder in het defensief blijft.
NZD/USD
